L'Atelier de la frontière efficiente · SAGORA

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SAGORA · Gestion de portefeuille

Gestion de portefeuille · Atelier interactif

Composez votre portefeuille et regardez la frontière efficiente se redessiner.

Activez des classes d'actifs, choisissez votre horizon, ajoutez l'actif sans risque et même un peu de levier : observez en direct la frontière de Markowitz, la droite de marché des capitaux et l'effet de chaque décision sur le couple rendement attendu / risque. Données réelles 2006-2026.

Le principe fondateur

Le risque d'un portefeuille n'est pas la somme des risques.

Prenez deux actifs performants qui ne montent pas en même temps, par exemple les actions américaines et l'or (corrélation réelle de seulement 0,05 sur 2006-2026). Combinés, leur risque devient inférieur à la moyenne de leurs risques. Ce n'est pas de la magie, c'est la corrélation : plus elle est faible, plus la diversification crée de la valeur « gratuite ».

de risque en moins, pour un portefeuille réparti à parts égales entre ces deux actifs, par rapport à la moyenne de leurs risques. Uniquement grâce à leur corrélation.

« La diversification est le seul repas gratuit en finance. » Harry Markowitz, prix Nobel d'économie 1990

Actions US + OrCorrélation

Corrélation +0,05

Déplacez le curseur : quand la corrélation baisse, la courbe se creuse vers la gauche, le mélange devient moins risqué que chacun de ses composants.

Horizon des données

Taux sans risque 2,8 %

Hypothèse modifiable (US 10 ans). Elle fixe le point de départ de la droite de marché.

Univers d'investissement0 actifs

Activez les classes d'actifs risqués. Chaque ajout redessine la frontière.

Votre allocation

exposition

Anneau : composition du portefeuille risqué (tangence). Centre : votre exposition.

Risque / rendement attendu

La frontière et la droite de marché

Rendement attendu

Risque

Sharpe

Exposition au risque 100 %

Droite de marché (avec actif sans risque) Zone de levier (crédit Lombard) Frontière risquée seule Tangence Votre portefeuille Actifs Configurations précédentes

Glissez le point vert le long de la droite, ou le curseur d'exposition : au-delà de 100 %, vous empruntez au taux sans risque (crédit Lombard) pour investir davantage.

Ce que la frontière vous dit

Lecture de votre portefeuille

Corrélations

Qui bouge avec qui ?

Vert = évoluent ensemble · Clair = indépendants. La diversification se cache dans les cases claires.

Le test de vérité

Comment votre portefeuille aurait-il traversé les crises ?

On rejoue votre allocation actuelle (achetée et conservée, base 100, levier inclus) à travers les grandes secousses depuis 2006, face à un portefeuille 100 % actions américaines. Observez l'ampleur de la chute, puis la capacité à se relever. Le levier amplifie les deux. À noter : l'Acte 2 raisonne en rendement attendu (espérance, ex ante) ; ici, ce sont des performances réalisées (ex post), mesurées en pas mensuel, ce qui atténue les chutes quotidiennes extrêmes.

Perte max · vous

Perte max · 100% actions

Valeur finale · vous

Valeur finale · actions

Choisissez une criseSélectionnez un épisode pour voir le film de votre portefeuille.

Votre portefeuille 100 % actions américaines

À retenir

Les leçons de votre atelier

SAGORA · Finance accessible, utile et humaine · Comprendre. Décoder. Agir.

Correction du cas

Les 7 questions, résolues avec l'outil

Vous avez exploré la frontière. Voici les réponses du cas, chiffrées en direct par le moteur et reliées au graphe. Choisissez une question, lisez la réponse, puis cliquez « Placer sur le graphe » pour voir le portefeuille se positionner dans l'Acte 2.