Gestion de portefeuille · Atelier interactif

Composez votre portefeuille et regardez la frontière efficiente se redessiner.

Activez des actifs, dosez le risque, et lisez en direct l'effet de chaque choix sur le couple rendement attendu / risque. Données réelles 2006-2026.

Le principe fondateur

Le risque d'un portefeuille n'est pas la somme des risques.

Prenez deux actifs performants qui ne montent pas en même temps, par exemple les actions américaines et l'or (corrélation réelle de seulement 0,05 sur 2006-2026). Combinés, leur risque devient inférieur à la moyenne de leurs risques. Ce n'est pas de la magie, c'est la corrélation : plus elle est faible, plus la diversification crée de la valeur « gratuite ».

de risque en moins, pour un portefeuille réparti à parts égales entre ces deux actifs, par rapport à la moyenne de leurs risques. Uniquement grâce à leur corrélation.

« La diversification est le seul repas gratuit en finance. » Harry Markowitz, prix Nobel d'économie 1990

C'est-à-dire : soit maximiser la rentabilité attendue pour un risque donné, soit minimiser le risque pour une rentabilité attendue.

Actions US + OrCorrélation

Corrélation +0,05

Déplacez le curseur : quand la corrélation baisse, la courbe se creuse vers la gauche, le mélange devient moins risqué que chacun de ses composants. La tangente (droite verte) part du taux sans risque vers le portefeuille optimal : sa pente est le ratio de Sharpe.

Horizon des données

Taux sans risque 2,8 %

Hypothèse modifiable (US 10 ans) : elle fixe le point de départ de la droite de marché.

Univers d'investissement0 actifs

Portefeuilles du cas

Affichez l'un des 33 portefeuilles du cas sur le graphique (mode personnalisé, 20 ans).

Risque / rendement attendu

La frontière et la droite de marché

Rendement attendu

Risque

Sharpe

Effet de levier 100 %

Droite de marché Zone de levier Frontière risquée Portefeuille optimal Votre portefeuille Actifs

Votre allocation

exposition

Anneau : portefeuille risqué (optimal). Centre : votre exposition.

Corrélations

Vert = évoluent ensemble · Clair = indépendants.

Ce que la frontière vous dit

Le test de vérité

Comment votre portefeuille aurait-il traversé les crises ?

Perte max · vous

Perte max · actions

Valeur finale · vous

Valeur finale · actions

Apports de survie · vous

Votre portefeuille 100 % actions américaines (S&P 500)

Choisissez une criseSélectionnez un épisode pour voir le film de votre portefeuille.

À retenir · les leçons de votre atelier

Correction du cas

Les 7 questions, résolues avec l'outil

Vous avez exploré la frontière. Voici les réponses du cas, chiffrées en direct par le moteur et reliées au graphe. Choisissez une question, lisez la réponse, puis cliquez « Placer sur le graphe » pour voir le portefeuille se positionner dans l'Acte 2.

Catalogue du cas

Les 33 portefeuilles du document

Tous les portefeuilles de la feuille « Case », triés par rentabilité attendue, avec leur risque et leur composition. Répondez d’abord aux 7 questions de l’Acte « Corriger » : vous y débloquerez les ratios de Sharpe et le portefeuille optimal.

Le ratio de Sharpe mesure le rendement attendu au-delà du taux sans risque, par unité de risque : (rendement − taux sans risque) / risque. Plus il est élevé, plus le portefeuille est efficient.