Pourquoi les valeurs extrêmes comptent tant en bourse
La rentabilité moyenne des actions rassure : sur longue période, elle est positive. Une moyenne se constate, elle ne s'encaisse pas : l'investisseur encaisse la suite des rentabilités, jours extrêmes compris. Ces jours sont bien plus fréquents que selon la loi normale.
Cet atelier le montre sur les données du S&P 500 depuis 1928, des bons du Trésor américains depuis 1960 et de l'or et de l'argent depuis 2004 et 2006. À chaque étape, vous lisez ou explorez un graphique, puis vous vérifiez votre compréhension par des questions à choix multiple, avec un corrigé qui explique le raisonnement.
À qui s'adresse cet outil
- Participants de la formation Gestion de portefeuille qui veulent voir le risque dans les données plutôt que dans une formule.
- Étudiants en finance qui travaillent la volatilité, la loi normale et ses limites.
- Investisseurs qui veulent comprendre ce que coûtent quelques jours de bourse manqués et ce que change l'horizon de placement.
Ce que vous allez y faire
- Confrontez la rentabilité moyenne aux années une par une, puis la cloche de la loi normale à tous les jours de bourse depuis 1928.
- Repérez les 50 pires et les 50 meilleurs jours puis mesurez ce que devient un placement absent des meilleurs ou des pires jours.
- Comparez la fréquence des fortes baisses observées à leur fréquence selon la loi normale, pour le S&P 500, l'or et l'argent.
- Comparez actions et bons du Trésor américains selon l'horizon de placement, puis faites le bilan de vos réponses.
Questions fréquentes
D'où viennent les données ?
De Yahoo Finance : le S&P 500 (^GSPC) pour chaque jour de bourse depuis 1928, sans les dividendes ; les bons du Trésor américains à 3 mois (^IRX) depuis 1960 ; l'or et l'argent par les ETF GLD et SLV, depuis 2004 et 2006. Avant 1950, la série du S&P 500 contient quelques jours douteux, signalés dans l'atelier.
Comment obtenir l'accès ?
L'atelier est en accès restreint, avec le même mot de passe que le Simulateur avancé de gestion de portefeuille. Il est communiqué par SAGORA, notamment dans le cadre de la formation Gestion de portefeuille. Écrivez-nous à formations@sagora.eu.
Faut-il des connaissances préalables ?
Savoir ce que sont une moyenne et un écart-type suffit : chaque étape rappelle ce qu'elle mesure et chaque corrigé explique le mécanisme en jeu.
L'atelier montre le risque dans les données ; la formation construit la méthode. Trois jours pour passer des notions à une allocation qui tient dans la durée.
Formation Gestion de portefeuille